Converting true returns into reported returns: A general theory of linear smoothing and anti-smoothing

در این مقاله، ما تئوری یکپارچه هموارسازی خطی را ارائه میکنیم که به نظر مشکلی از یک منظر سری زمانی نگاه میکند. ما از اصطلاح "تبدیل" برای اشاره به عملیات عمومی استفاده می کنیم که باعث ایجاد تفاوت بین بازده واقعی و بازده گزارش شده می شود. هنگامی که این فرآیند تبدیل منجر به کاهش واریانس بازده های گزارش شده می شود، 'صاف کردن' اتفاق می افتد و شرایطی را ایجاد می کنیم که صاف بودن را تضمین می کنند. مهمتر از همه، ما در مورد شرایطی که "ضد صاف کردن" می تواند رخ دهد، بحث می کنیم، یعنی بازده های گزارش شده، بی ثبات تر از همتایان واقعی خود هستند. در نهایت، شواهد تجربی شواهدی وجود دارد که نشان می دهد هر دو روش صاف کردن و ضد صاف شدن در داده های بازگشتی برای تعدادی از کلاس های مختلف دارایی وجود دارد.