کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
958770 | 929063 | 2007 | 40 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
CAPM over the long run: 1926–2001
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
A conditional one-factor model can account for the spread in the average returns of portfolios sorted by book-to-market ratios over the long run from 1926 to 2001. In contrast, earlier studies document strong evidence of a book-to-market effect using OLS regressions over post-1963 data. However, the betas of portfolios sorted by book-to-market ratios vary over time and in the presence of time-varying factor loadings, OLS inference produces inconsistent estimates of conditional alphas and betas. We show that under a conditional CAPM with time-varying betas, predictable market risk premia, and stochastic systematic volatility, there is little evidence that the conditional alpha for a book-to-market trading strategy is different from zero.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 14, Issue 1, January 2007, Pages 1–40
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 14, Issue 1, January 2007, Pages 1–40
نویسندگان
Andrew Ang, Joseph Chen,