کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
959425 | 1377235 | 2016 | 21 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Comovement revisited
ترجمه فارسی عنوان
جنبش مشترک بازبینی شده
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
کارایی بازار؛ جنبش مشترک غیراساسی؛ تقاضای طبقه دارایی؛ بتاهای متغیر با زمان
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
Evidence of excessive comovement among stocks following index additions (Barberis, Shleifer, and Wurgler, 2005) and stock splits (Green and Hwang, 2009) challenges traditional finance theory. We show that the bivariate regressions in this literature provide little information about the economic magnitude of excess comovement, with coefficients that are sensitive to unrelated factors. Using robust univariate regressions and matched control samples, almost all evidence of excess comovement disappears. In both examples, the stocks exhibit strong returns prior to the event, akin to momentum winners. We document that winner stocks exhibit increases in betas, generating much of the apparent excess comovement.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 121, Issue 3, September 2016, Pages 624–644
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 121, Issue 3, September 2016, Pages 624–644
نویسندگان
Honghui Chen, Vijay Singal, Robert F. Whitelaw,