Unbiasedness and risk premiums in the Indian currency futures market

در این مقاله، رابطه بین آیندۀ ارزها و نرخ های واقعی متوجه نرخ روپیه دلار آمریکا را مورد بررسی قرار می دهیم. با استفاده از قراردادهای آتی با دوره نقد یک، دو و سه ماهه، بی تردید نقلقولهای آینده به عنوان پیش بینی کننده نرخ ارز آتی آتی و همچنین ماهیت حق بیمه های متفاوت در معرض خطر در این بازار در حال ظهور بررسی می شود. برآوردهای تجربی، که با استفاده از داده های ماهانه به دست می آیند، نشان می دهد که بی نظمی بودن نقلقول های آینده به عنوان پیش بینی کننده نرخ نوسان آتی برای قراردادهای با دو و سه ماهه است. ما همچنین دارایی های قابل توجهی را در بازار آتی مورد توجه قرار می دهیم، در حالیکه حق بیمه با افزایش بلوغ قراردادهای بزرگتر و مهم تر است. سپس رابطه بین حق بیمه ریسک متوجه شده و متغیرهای توضیحی مانند بازده نقدی نقطه، مبنای آینده و بی ثباتی متوجه، ناهماهنگی و خستگی ناشی از بازگشت پول نقد، بررسی می شود. نتایج ما نشان می دهد که بازده نقاط نقدی و مبنای آینده می تواند به عنوان تعیین کننده های قابل توجهی از حق بیمه متوجه ریسک در بازار آینده موجود در نظر گرفته شود.