Financial institution credit assessment and implications for portfolio managers

ما سندی های صنعت سنتی را در رابطه با بازده اوراق قرضه های صادر شده با همان رتبه اعتباری ثبت می کنیم. به طور خاص، اوراق قرضه شرکت های مالی پس از کنترل موضوع و ویژگی های خاص شرکت، عملکرد بیشتر را ارائه می دهد. استثناء، بدهی های بزرگ صادرکنندگان مالی است که با پدیده بیش از حد بزرگ به شکست مواجه است. شواهد حاصل از بازده بیشتر به وام های سندیکاست، اما بازده های غیرمعمول در بازار معاملات ثانویه را ترجمه نمی کنند، زمانی که بازده ها با استفاده از یک مدل چهار عامل توضیح داده می شوند. نتایج ما نشان می دهد که مدیران نمونه کارها می توانند از اوراق بهادار موسسه مالی برای تولید بازدهی بیشتر در محدودیت های رتبه بندی خود استفاده کنند، اما انجام این کار ممکن است افزایش خطر ابتلا به سرطان را افزایش دهد.