Sovereign defaults by currency denomination

این مقاله به دنبال رانندگان پیش فرض مستقل در 100 کشور در طول دوره 1996-2012 است. ما یک مجموعه داده جدید از پیش فرض های مستقل ایجاد می کنیم و می بینیم که رویدادهای پیش فرض برای اوراق قرضه محلی و ارز به همان اندازه احتمال دارد. با این حال، دولت ها تحت شرایط اقتصادی و مالی مختلف با توجه به پولی که در آن اوراق قرضه صادر می شوند، پیش بینی می شود. تنوع توضیح داده شده در احتمال پیش بینی از 43٪ به 62٪ افزایش می یابد، زمانی که ما برای تفاوت در مبادله ارز حساب می کنیم. ما همچنین شواهدی ارائه می دهیم که فاکتورهای جهانی و احساسات بازار، که شناخته شده است به گسترش اسپرد های مستقل، کمک نمی کند که احتمال احتمال پیش بینی مستقل را توضیح دهیم. از این رو، این عوامل به نظر می رسد که بر قیمت اعتبار اعتباری حاکمیت تاثیر می گذارد، گرچه نه خطر به تنهایی.