کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
963768 1479160 2015 18 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
On the impact of volatility on the real exchange rate – terms of trade nexus: Revisiting commodity currencies
ترجمه فارسی عنوان
تاثیر نوسان بر نرخ واقعی ارز – شرایط رابطه تجاری: بازنگری پول کالایی
کلمات کلیدی
ارزهای کالا - نوسانات - غیر خطی
فهرست مطالب مقاله
چکیدهکلمات کلیدی1.مقدمه 2. مختصری از بررسی بر ادبیات موضوعی 2.1 اثر نظری قیمت‌های کالا بر نرخ واقعی ارز 2.2 نتایج تجربی قبلی2.3 تاثیر تورم بر قیمت‌های کالا3. داده‌ها و حقایق تجربی 3.1 نمونه کشورها و دوره‌های زمانی 3.2 نرخ واقعی موثر ارز3.3 رابطه مبادله کالایی 3.4 حقایق تجربی4. روابط بلند مدت4.1 معادله ای برای تخمین 4.2 نتایج جدول 1: نتایج روابط ‌هم انباشته5. رفتار کوتاه مدت برای نرخ واقعی ارز 5.1 متدلوژی PSTR5.2 مدل نرخ ارز5.3 متغیرهای انتقال و تست‌های خطی بودنجدول2 : نتایج تست‌های خطی5.4 تخمین‌ها جدول 3: تخمین مدل PSTR، کشورهای پیشرفته6. نتیجه گیریضمیمه جدول A1: لیست کشورها (Energy and metals = مواد و انرژی، Food = غذا،  Raw material= مواد خام، Beverage= نوشیدنی ها)جدول 2: تخمین مدل PSTR، کل نمونهجدول 3: تخمین کشور به کشور مدل STR، کشورهای پیشرفته ( متغیر انتقال: VIX).
ترجمه چکیده
هدف این مقاله مطالعه رابطه بین رابطه تجاری و نرخ‌های واقعی ارز در کشورهای تولید کننده کالاهای قابل مبادله در کوتاه مدت و بلند مدت است. ما پتانسیل غیر خطی بودن را در نرخ واقعی ارز بررسی می‌کنیم- شرایط رابطه تجاری را منطبق با سطح تورم در بازارهای مالی و کالاهای قابل مبادله بررسی می‌کنیم. در راستای این هدف، یک پنل از 68 صادرکننده کالا را در نظر گرفتیم، و آن را به دو زیر نمونه از کشورهای پیشرفته، متوسط و کم درآمد جدا کردیم. ابتدا نشان می‌دهیم که رابطه بلند مدتی بین نرخ‌های واقعی ارز و رابطه تجاری وجود دارد، که بهره‌وری و دارایی‌های خالص خارجی را در نظر می‌گیرد. سپس، ما رگرسیون‌های انتقالی آرام پنل را برای تخمین فرآیند تنظیم نرخ واقعی موثر ارز نسبت به ارزش متعادل آن بسته به پروکسی‌های متفاوت نوسان اجرا می‌کنیم. نتایج ما نشان می‌دهند که تنها ارزهای صادرکنندگان پیشرفته نفت نسبت به تغییر رابطه تجاری در کوتاه مدت به خصوص زمانی که نوسان در بازارهای تجاری بالا است حساس هستند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
تاثیر نوسان بر نرخ واقعی ارز – شرایط رابطه تجاری: بازنگری پول کالایی
چکیده انگلیسی
The aim of this paper is to study the relationship between terms of trade and real exchange rates in commodity-producing countries on both the short and the long run. We investigate potential non-linearity in the real exchange rate – terms of trade nexus according to the level of volatility in commodity and financial markets. To this end, we consider a panel of 68 commodity exporters, split in sub-samples of advanced, intermediate and low-income countries. We first show that there is a long-run relationship between real exchange rates and terms of trade, taking also into account productivity and net foreign assets. Then, we run panel smooth transition regressions to estimate the adjustment process of the real effective exchange rate to its equilibrium value depending on different proxies of volatility. Our results show that only advanced oil-exporters' currencies are sensitive to changes in terms of trade in the short run especially when volatility is high on commodity markets.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Money and Finance - Volume 58, November 2015, Pages 110–127
نویسندگان
, , ,