کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
967418 | 1479326 | 2015 | 20 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Growth uncertainty, generalized disappointment aversion and production-based asset pricing
ترجمه فارسی عنوان
عدم قطعیت رشد، نگرانی ناامید عمومی و قیمت دارایی مبتنی بر تولید
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We study a production economy with regime switching in the conditional mean and volatility of productivity growth. The representative agent has generalized disappointment aversion (GDA) preferences. We show that volatility risk in productivity growth carries a positive and sizable risk premium in levered equity. Our model can endogenously generate long-run risks in the volatility of consumption growth observed in the data. We show that introducing leverage with a procyclical dividend process consistent with the data is critical for the GDA preferences to have a large impact on equity returns.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Monetary Economics - Volume 69, January 2015, Pages 70-89
Journal: Journal of Monetary Economics - Volume 69, January 2015, Pages 70-89
نویسندگان
Hening Liu, Jianjun Miao,