Financial integration and international business cycle co-movement

انتقال بین المللی چرخه کسب و کار از طریق بازارهای مالی یکپارچه از طریق ثروت و اثرات ترازنامه رخ می دهد. اثرات ترازنامه منجر به یکپارچگی چرخه کسب و کار می شود، اما عواید ثروت منجر به اختلاف می شود. این مقاله تجربی نشان می دهد که ادغام بازار بدهی اثر مثبتی بر روی حرکت مشترک دارد و این بدان معنی است که تاثیرات ترازنامه، کانال اصلی انتقال بین المللی از طریق بازارهای یکپارچه است. یکپارچگی بازار سهام منفی است، به این معنی که ثروت اثرات کانال اصلی برای انتقال بین المللی از طریق بازار سهام یکپارچه است. جداسازی بین ثروت و اثرات ترازنامه، برخی از تفاوت های کلیدی بین یافته های تجربی و نظری در اقتصاد کلان بین المللی را حل می کند.