کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
967525 | 1479313 | 2016 | 71 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
When bonds matter: Home bias in goods and assets
ترجمه فارسی عنوان
هنگامی که اوراق قرضه مهم است: تعصب خانه در کالاها و دارایی ها
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
به اشتراک گذاری خطر بین المللی، اوراق بهادار بین المللی، تعجب خانه
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
This paper presents a model of international portfolios with real exchange rate and non-financial risks that account for observed levels of equity home bias. Bonds matter: in equilibrium, investors structure their bond portfolio to hedge real exchange rate risks. Equity home bias arises when non-financial income risk is negatively correlated with equity returns, after controlling for bond returns. Our framework allows us to derive equilibrium bond and equity portfolios in terms of directly measurable hedge ratios. An empirical application to G-7 countries finds strong empirical support for the theory. We are able to account for a significant share of the equity home bias and obtain an aggregate currency exposure of bond portfolios comparable to the data.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Monetary Economics - Volume 82, September 2016, Pages 119-137
Journal: Journal of Monetary Economics - Volume 82, September 2016, Pages 119-137
نویسندگان
Nicolas Coeurdacier, Pierre-Olivier Gourinchas,