Unlevered betas and the cost of equity capital: An empirical approach

در این مقاله، ریسک سیستماتیک در قالب مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه برای محاسبه اهمیت اهرم مالی بر روی خطر سیستماتیک محاسبه می شود. به جای تست بتا غیرقابل تحمل به طور مستقیم، ما یک مدل چندجملهای را با اهداف پیش بینی شده تئوری در فرآیند غیر فعال و غیر فعال توسعه می دهیم. ما دریافتیم که شامل سپرهای مالیاتی در این فرآیند، از لحاظ آماری قوی تر از حذف آنها است. نتایج ما نیز نشان می دهد که استفاده از بتا اهرم پروکسی برای رسیدگی به کمبود اطلاعات بازار برای شرکت های غیر تجاری و واحدهای تجاری فردی گمراه کننده نیست.