کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
981428 1480378 2015 6 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Credit Risk and LGD Modelling
ترجمه فارسی عنوان
ریسک اعتباری و مدلسازی LGD
کلمات کلیدی
ریسک اعتباری - مدل سازی LGD - مبادله پیش فرض های اعتباری - مدل های فرم کاهش یافته
فهرست مطالب مقاله
چکیده
کلیدواژه‌ها
1.مقدمه
2. تعریف و خصوصیات پایه LGD
3. مدل سازی LGD
4. مدل‌های صورت کاهش یافته
5. رویکرد صورت کاهش یافته به قیمت گذاری CDS
شکل 1. قرارداد معاوضه اعتباری (JPMorgan)
6. نتیجه گیری
ترجمه چکیده
این مقاله به روش‌ها تخمین پارامترهای ریسک اعتباری ناشی از قیمت‌های بازار مانند قصور در پرداخت (PD) و زیان ناشی از عدم پرداخت (LGD)می‌پردازد. ارزیابی دقیق این پارامترها نه تنها برای بانک جهت محاسبه سرمایه تنظیمی،بلکه برای سرمایه گذاران جهت قیمت گذاری اوراق ریسک دار و اعتبارات اخذشده نیز مهم است. در این مقاله، ما روش‌های تحلیلی صورت کاهش یافته را برای محاسبه LGD جهت قیمت گذاری قراردادهای معاوضه اعتباری معرفی می‌کنیم. مدل‌های صورت کاهش یافته‌ی ریسک اعتباری به صورت عکس العملی نسبت به رویکرد ساختاری معرفی شدند، به ویژه در زمان مدلسازی ریسک سعی داشتندتا دشواری آگاهی را کاهش دهند. در رویکرد صورت کاهش یافته، ارزش بازاری اوراق قرضه معوق به همان میزان درصدبازیافت شده از مبلغ ناشی از عدم پرداخت (قصور) است. ما از پیمان ارزش اسمی که هال و وایت در مدلشان معرفی کردند و این مدل سبب تمدید بازیافت پیمان ارزش اسمی برای اوراق قرضه شد بهره می‌گیریم.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
ریسک اعتباری و مدلسازی LGD
چکیده انگلیسی
This paper deals with the methods for estimating credit risk parameters from market prices, e.g. Probability of Default (PD) and Loss Given Default (LGD). Precise evaluation of these parameters is important not only for bank to calculate their regulatory capital but also for investors to price risky bonds and credit derivatives. In this paper, we introduced reduced-form analytical methods for the calculation of LGD to pricing Credit Default Swaps. Reduced-form credit risk models were introduced as a reaction to structural approach, especially trying to decrease informational difficulty when modelling credit risk. In the reduced-form approach, the market value of defaulted bonds is the same as in the fraction recovered from the exposure at default. We use the face value convention, which Hull & White (2000) presented in their model which extended recovery of face value convention for coupon bonds.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Procedia Economics and Finance - Volume 23, 2015, Pages 439–444