کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
983238 1480442 2015 56 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Security design and capital structure of business groups
ترجمه فارسی عنوان
طراحی امنیتی و ساختار سرمایه گروههای تجاری
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله قرارداد بهینه بین یک مدیر و یک عامل را مدیریت می کند که یک گروه تجاری را مدیریت می کند و منابع مالی را در میان پروژه های خود هدایت می کند. قرارداد بهینه می تواند توسط اوراق بهادار مسئولیت محدود محدود شود و در نتیجه یک ساختار سرمایه ای ایجاد می کند که در میان شرکت های گروه به اشتراک گذاری ریسک ایجاد می کند. این مقاله، توضیحاتی را برای تعمیم صحیح بین شرکت ها در گروه های کسب و کار، بین قیمت قیمت دارایی های چنین شرکت ها ارائه می دهد و نشان می دهد که مالیات بر سود سهام بین شرکت ها ممکن است سازماندهی چنین گروه هایی را نامناسب و منجر به ایجاد کنگلومرا .
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
طراحی امنیتی و ساختار سرمایه گروههای تجاری
چکیده انگلیسی
This paper investigates the optimal contract between a principal and an agent that manages a business group and diverts funds among its projects. The optimal contract can be implemented by limited liability financial securities and results in a capital structure that provides risk sharing among the group firms. The paper provides explanations for the cross-holding of equity between firms in business groups, the contagion between the asset prices of such firms, and shows that a tax on intercorporate dividends may render the organization of such groups infeasible and lead to the creation of conglomerates.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: The Quarterly Review of Economics and Finance - Volume 58, November 2015, Pages 163-179
نویسندگان
,