کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
986580 | 1480888 | 2015 | 12 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Optimal default and liquidation with tangible assets and debt renegotiation
ترجمه فارسی عنوان
بهینه سازی پیش فرض و انحلال با دارایی های ملموس و مذاکره دوباره درباره بدهی
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
امور مالی؛ مذاکره دوباره درباره بدهی؛ بدهی استراتژیک؛ گسترش اعتباری
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We propose a pricing model for corporate securities issued by a levered firm with the possibility of debt renegotiation, where the firm’s earnings follow a geometric Brownian motion with stochastic collaterals. While equity holders can default the firm when the earnings become insufficient, they may liquidate it by repaying the face value of debt when the value of collaterals becomes sufficiently high. Unlike the existing models, the bivariate structure enables us to distinguish strategic default, liquidity default and ordinary liquidation, which makes the contribution of strategic debt service to credit spreads lower than that obtained in the previous models.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Review of Financial Economics - Volume 27, November 2015, Pages 16–27
Journal: Review of Financial Economics - Volume 27, November 2015, Pages 16–27
نویسندگان
Makoto Goto, Teruyoshi Suzuki,