A closed-form analysis of anticipated monetary policy

In this short study, we use a simple new Keynesian model and carry out a closed-form analysis to observe the effects of anticipated monetary policy. For the assumed parameter space, we find that while an anticipated monetary easing always has inflationary effects, the effects on output depend on the parametric value of inflationary response to an interest-rate rule. If this parameter were low, an anticipated monetary easing would have a positive effect on output. However, if the parameter were sufficiently high, the policy would have a negative impact on output.

ResumoNeste curto espaço de estudo, utilizamos um novo modelo Keynesiano simples e realizamos uma análise de forma fechada para observar os efeitos da política monetária antecipada. Para o espaço assumido de parâmetros, descobrimos que durante um afrouxamento monetário antecipado, sempre há efeitos inflacionários; os efeitos sobre a produção do valor paramétrico de resposta inflacionária a uma regra de taxa de juros. Se este parâmetro for baixo, um afrouxamento monetário antecipado terá um efeito positivo sobre a produção. No entanto, se o parâmetro for suficientemente elevado, a política terá um impacto negativo sobre a produção.