A re-assessment of credit development in European transition economies

The aim of the paper is to assess the dynamics of credit development in the aftermath of the 2008 international crisis for a group of 11 European transition economies. Specifically, using filtering methods and dynamic panel estimations, the paper analyzes whether the expansion in banking credit before the recent financial crisis could be considered as “excessive” and whether its recent slowdown could be seen as a “credit crunch”. Our results suggest that the countries that had been characterized by a larger and more protracted excessive credit before the onset of 2008 crisis have experienced the largest credit contraction.

RésuméL'objectif de cette étude est d'évaluer la dynamique de l'évolution du crédit après la crise internationale de 2008 pour un groupe de 11 pays européens en transition. Plus précisément, en utilisant des méthodes de filtrage et les estimations de panel dynamique, le document analyse si l'expansion du crédit bancaire avant la récente crise financière pourrait être considérée comme « excessive » et si son récent ralentissement pourrait être désigné comme « credit crunch ». Nos résultats suggèrent que dans les pays caractérisés par une croissance du crédit plus excessive et plus prolongée avant le début de la crise, le ralentissement des crédits bancaires a été le plus important.