Market conditions, fragility, and the economics of market making

با استفاده از داده های حسابرسی از بورس اوراق بهادار تورنتو، ما متوجه می شویم که سازندگان بازار در زمانی که شرایط بازار نامطلوب هستند، موجب کاهش تقاضای نقدینگی در داخل و بین سهام می شود. شرایط بازار از طریق تاثیر خود بر سود تجاری و ریسک پایین تر از شرایط بازار است. برخلاف دیدگاه نظارتی، نوسان سهام بیشتر با مشارکت بیشتر و سود بیشتر همراه است، حتی پس از کنترل برای سایر شرایط بازار، از جمله حجم سهام. نگرانی های ناپایداری به سهام های بزرگ و شرکت کنندگان فعال گسترش می یابد. سازنده بازار تعیین شده، ناتوانی دوره ای را کاهش می دهد که ناشی از خروج همزمان سازندگان بازار در سهام بزرگ و کوچک است.