کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
10475775 | 929287 | 2014 | 23 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The internal capital markets of business groups: Evidence from intra-group loans
ترجمه فارسی عنوان
بازارهای سرمایه داخلی گروه های کسب و کار: شواهد از وام های درون گروهی
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
We study business groups׳ internal capital markets using a unique data set on intra-group lending in Chile (1990-2009). In line with groups׳ financing advantage, firms that borrow internally have higher investment, leverage, and return on equity (ROE) than other firms. At the margin, controlling shareholders have higher cash-flow rights in borrowing firms than in lending firms. However, there is no robust evidence of minority shareholders losing out from intra-group loans as tunneling predicts. Our evidence is consistent with the idea that strict regulation and disclosure requirements for intra-group loans, which are features of the Chilean market, reduce the risk of expropriation in pyramids.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 112, Issue 2, May 2014, Pages 190-212
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 112, Issue 2, May 2014, Pages 190-212
نویسندگان
David Buchuk, Borja Larrain, Francisco Muñoz, Francisco Urzúa I.,