Refinancing, profitability, and capital structure

ما از پازل به خوبی شناخته شده است که اهرم با معیارهای سودآوری رابطه منفی دارد. در مقابل، ما متوجه می شویم که در زمانی که شرکت ها در سطح مطلوب اهرم خود قرار دارند یا نزدیک هستند، همبستگی مقطعی بین سودآوری و اهرم مثبت است. در دیگر موارد، منفی است. این نتایج سازگاری با مدل های پویای تجاری است که در آن متعادل سازی ساختار سرمایه ای غالبا بهینه می باشد. سری زمانی از اهرم بازار و سودآوری در سه ماهه قبل از تعادل دوباره با رویدادهای مطابق با الگوهای پیش بینی شده توسط این مدل ها. نتایج ما توسط طرح های سرمایه گذاری، زمان بندی بازار، پرداخت، و یا به طور متوسط ​​به عقب نشینی از اهرم رانده نمی شود.