Fact or friction: Jumps at ultra high frequency

این مقاله نشان می دهد که جهش در قیمت دارایی های مالی اغلب اشتباه شناسایی می شود و در واقع رویدادهای نادر است که نسبت بسیار کمی از تغییر قیمت کل را تشکیل می دهند. ما تکنیک های اقتصادسنجی جدید را به یک مجموعه جامع از اطلاعات صحیح عددی و ارز خارجی ثبت شده در دقت میلی ثانیه اعمال می کنیم که به ما اجازه می دهد که تکامل قیمت را در سطح سفارش های فردی بررسی کنیم. ما نشان می دهیم که در هر دو نظریه و عمل، اندازه گیری های سنتی تنش پرش براساس داده های فرکانس پایین، تمایل به تقلید از انفجار نوسانات به پارامتر پرش را تعیین می کند. در نتیجه، تغییرات قیمت واقعی از جهش ها غلط است. برآوردهای ما براساس داده های ارقام نشان می دهد که تنوع پرشاخه مرتضی کمتری نسبت به تخمین های معمول موجود در ادبیات موجود است.