کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
10476062 | 929516 | 2005 | 38 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Why stocks may disappoint
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
پیش نمایش صفحه اول مقاله
![عکس صفحه اول مقاله: Why stocks may disappoint Why stocks may disappoint](/preview/png/10476062.png)
چکیده انگلیسی
We provide a formal treatment of both static and dynamic portfolio choice using the Disappointment Aversion preferences of Gul (1991. Econometrica 59(3), 667-686), which imply asymmetric aversion to gains versus losses. Our dynamic formulation nests the standard CRRA asset allocation problem as a special case. Using realistic data generating processes, we find reasonable equity portfolio allocations for disappointment averse investors with utility functions exhibiting low curvature. Moderate variation in parameters can robustly generate substantial cross-sectional variation in portfolio holdings, including optimal non-participation in the stock market.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 76, Issue 3, June 2005, Pages 471-508
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 76, Issue 3, June 2005, Pages 471-508
نویسندگان
Andrew Ang, Geert Bekaert, Jun Liu,