کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
10477779 | 930623 | 2005 | 26 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Pricing default swaps: Empirical evidence
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
In this paper we compare market prices of credit default swaps with model prices. We show that a simple reduced form model outperforms directly comparing bonds' credit spreads to default swap premiums. We find that the model yields unbiased premium estimates for default swaps on investment grade issuers, but only if we use swap or repo rates as proxy for default-free interest rates. This indicates that the government curve is no longer seen as the reference default-free curve. We also show that the model is relatively insensitive to the value of the assumed recovery rate.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Money and Finance - Volume 24, Issue 8, December 2005, Pages 1200-1225
Journal: Journal of International Money and Finance - Volume 24, Issue 8, December 2005, Pages 1200-1225
نویسندگان
Patrick Houweling, Ton Vorst,