Momentum and reversal strategies in Chinese commodity futures markets

این مقاله طیف گسترده ای از استراتژی های حرکت و معکوس را در فرکانس های مختلف معاملاتی برای مجموعه داده های بازار آتی کالاهای چینی تست می کند. برآورد دقیق هزینه های معامله برای هر کالای و قیمت های آتی قیمت لحظه ای برای به دست آوردن نتایج واقعی ترین نتایج بی عیب یابی استفاده می شود. به طور جداگانه از ادبیات موجود، مجموعه داده های ما از مشکلات نقدینگی رنج می برند، زیرا داده های روزانه از قراردادهایی که بیشترین سود را برای هر یک از 31 کالای موجود در نمونه ما گرفته اند، ساخته شده است. به طور کلی، سه یافته اصلی این مطالعه وجود دارد. اولا، استراتژی های تجاری حرکت و معکوس می توانند در طول زمان بازده قوی و سازگار را تولید کنند؛ با این حال، استراتژی های روزانه روزانه نمی توانند به اندازه کافی به اندازه کافی بازده بیش از حد بالا برای پوشش هزینه های بیش از حد به دلیل فرکانس بیشتر معاملات ایجاد کند. در مرحله دوم، در فرکانس های معاملاتی پایین تر و زمان های نگهداری بیشتر، استراتژی های حرکت و معکوس می توانند بازده بیش از حد را افزایش دهند، اما با بیشترین خطر ریسک کاهش می یابند. در نهایت، استراتژی های مرتب سازی دوگانه به طور آماری بهبود عملکرد استراتژی های تجاری را بهبود می بخشد.