Making explosive cocktails: Recipes and costs of 20 Argentine crises from 1865 to 2004

Obtenemos tres “recetas” que constituyen un sistema de alerta temprana. La mezcla más costosa y frecuente tiene dos “ingredientes”: elevado gasto público (% del PBI) y déficit de cuenta corriente (% del PBI). La mezcla menos frecuente y menos costosa se hace con Gasto público moderado, sobrevaluación del tipo de cambio real y elevadas tasas de interés internacional. Por último, la mezcla con costos y frecuencia intermedia tiene cinco ingredientes: Gasto público moderado, sobrevaluación del tipo de cambio real y tasas de interés internacionales moderadas, fuerte caída en los depósitos bancarios y elevado ratio del agregado monetario M2 a reservas internacionales.