کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5064336 | 1476713 | 2015 | 30 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
A multi-factor model with time-varying and seasonal risk premiums for the natural gas market
ترجمه فارسی عنوان
یک مدل چند عامل با حق بیمه متغیر و فصلی ریسک برای بازار گاز طبیعی
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
ترجمه چکیده
در این مقاله، ما یک مدل کمی از بازار گاز طبیعی ایالات متحده را توسعه می دهیم که به بررسی ساختار چند فاکتور و مقادیر موقت و فصلی ریسک آن می پردازد. با قیمت هفتگی و قیمت آتی ما نشان می دهیم که سه عامل برای توصیف ساختار مدت آتی ترجیح داده می شود و حق بیمه های مختلف خطر نیز قابل توجه است. علاوه بر این، ما متوجه شدیم که بازار یک ساله را به عنوان حق بیمه فصلی با دو قله و تخلیه معرفی می کند که مهم است که به درستی قیمت روزهای آتی را با ماه رسیدن به بازار درست کنیم. در نهایت، ما این حق بیمه فصلی را به عدم قطعیت تقاضای گاز طبیعی ایالات متحده پیوند می دهیم و رابطه مثبتی بین آنها برقرار می کنیم. این نتایج نشان می دهد جنبه پیچیده بازار، و ممکن است برنامه های کاربردی مفید برای دیگر بخش های کالا باشد.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
مهندسی انرژی
انرژی (عمومی)
چکیده انگلیسی
In this paper, we develop a quantitative model of the US natural gas market that explores its multi-factor structure and its time-varying and seasonal risk premiums. With weekly spot and futures prices we show that three factors are preferred to describe the futures term structure, and the time-varying risk premiums are also significant. Moreover, we found that the market implies a seasonal risk premium with two peaks and troughs in one year, which is important to correctly price the futures by maturity month. Finally, we link this seasonal risk premium to the uncertainty of the US natural gas demand and find a positive relationship between them. These results reveal the complex aspect of the market, and may have useful applications for other commodity sectors.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Energy Economics - Volume 50, July 2015, Pages 207-214
Journal: Energy Economics - Volume 50, July 2015, Pages 207-214
نویسندگان
Chengwu Shao, Ramaprasad Bhar, David B. Colwell,