A multi-factor model with time-varying and seasonal risk premiums for the natural gas market

در این مقاله، ما یک مدل کمی از بازار گاز طبیعی ایالات متحده را توسعه می دهیم که به بررسی ساختار چند فاکتور و مقادیر موقت و فصلی ریسک آن می پردازد. با قیمت هفتگی و قیمت آتی ما نشان می دهیم که سه عامل برای توصیف ساختار مدت آتی ترجیح داده می شود و حق بیمه های مختلف خطر نیز قابل توجه است. علاوه بر این، ما متوجه شدیم که بازار یک ساله را به عنوان حق بیمه فصلی با دو قله و تخلیه معرفی می کند که مهم است که به درستی قیمت روزهای آتی را با ماه رسیدن به بازار درست کنیم. در نهایت، ما این حق بیمه فصلی را به عدم قطعیت تقاضای گاز طبیعی ایالات متحده پیوند می دهیم و رابطه مثبتی بین آنها برقرار می کنیم. این نتایج نشان می دهد جنبه پیچیده بازار، و ممکن است برنامه های کاربردی مفید برای دیگر بخش های کالا باشد.