کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5064490 1476714 2015 40 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Regime switching model of US crude oil and stock market prices: 1859 to 2013
ترجمه فارسی عنوان
مدل سوئیچینگ رژیم نفت خام ایالات متحده و قیمت بازار سهام: 1859 تا 2013
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله رابطه بین نفت خام ایالات متحده و قیمت سهام را بررسی می کند، با استفاده از یک مدل تصحیح خطای بردار مارکوف-سوئیچینگ و یک داده ماهانه از سال 1859 تا سال 2013 مورد بررسی قرار می گیرد. نمونه کل دوره مدرن صنعت نفت است که معمولا با نخستین میدان نفتی حفاری در تیتوسویل، پنسیلوانیا در سال 1858 تخمین زده شده است. ما مدل دو رژیم را تقسیم می کنیم که نمونه را به رژیم های بالا و پایین نوسان بر اساس ماتریس واریانس کوواریانس قیمت نفت و سهام تقسیم می کند. ما دریافتیم که رژیم نوسان پذیری زیاد قبل از رکود بزرگ و پس از شوک قیمت نفت در سال 1973 ناشی از سازمان کشورهای صادر کننده نفت وجود دارد. رژیم کم نوسان زمانی رخ می دهد که بازار نفت به شدت تحت کنترل شرکت های بزرگ بین المللی نفت از پایان رکود بزرگ تا اولین شوک قیمت نفت در سال 1973 قرار داشته باشد. با استفاده از مراکز تحقیقاتی ملی تحقیقات اقتصادی، ما همچنین می بینیم که رژیم نوسان پذیری بیشتر زمانی اتفاق می افتد که اقتصاد رکود اقتصادی را تجربه کند.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه مهندسی انرژی انرژی (عمومی)
پیش نمایش مقاله
مدل سوئیچینگ رژیم نفت خام ایالات متحده و قیمت بازار سهام: 1859 تا 2013
چکیده انگلیسی
This paper examines the relationship between US crude oil and stock market prices, using a Markov-Switching vector error-correction model and a monthly data set from 1859 to 2013. The sample covers the entire modern era of the petroleum industry, which typically begins with the first drilled oil well in Titusville, Pennsylvania in 1858. We estimate a two-regime model that divides the sample into high- and low-volatility regimes based on the variance-covariance matrix of the oil and stock prices. We find that the high-volatility regime more frequently exists prior to the Great Depression and after the 1973 oil price shock caused by the Organization of Petroleum Exporting Countries. The low-volatility regime occurs more frequently when the oil markets fell largely under the control of the major international oil companies from the end of the Great Depression to the first oil price shock in 1973. Using the National Bureau of Economic research business cycle dates, we also find that the high-volatility regime more likely occurs when the economy experiences a recession.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Energy Economics - Volume 49, May 2015, Pages 317-327
نویسندگان
, , ,