کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5064557 1476720 2014 8 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
What makes carbon traders cluster their orders?
ترجمه فارسی عنوان
چه چیزی معامله گران کربن سفارشات خود را خوشه می کنند؟
ترجمه چکیده
توانایی تجارت مقادیر زیادی از دارایی ها با هزینه های پایین می تواند زمانی که اندازه سفارشات در اندازه های خاص تجاری تمرکز می شود، مانع شود. این مقاله شواهدی از رفتار خوشه بندی اندازه در بازار آینده ی کربن اروپا را ضبط می کند و شرایطی را که در آن اتفاق می افتد مورد تحلیل قرار می دهد. یافته های ما نشان می دهد که معاملات کربن در اندازه های یک تا پنج قرارداد و در چند ضلعی پنج متمرکز شده است. ما همچنین نشان داده ایم که قیمت های خوشه ای بیشتر حجم های خوشه ای بیشتری دارند و این نشان می دهد که قطعنامه قیمت و اندازه در بازار کربن اروپایی مکمل است و معامله گران کربن هر دو قیمت و اندازه سفارشات خود را از بین می برند. در نهایت، تجزیه و تحلیل عوامل کلیدی اندازه گیری خوشه ای نشان می دهد که معامله گران از تعداد معدودی از اندازه های مختلف تجاری در هنگام عدم اطمینان بالا استفاده می کنند، نقدینگی بازار ضعیف است و تمایل به ایجاد موقعیت های جدید و لغو آن ها بسیار قوی است.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه مهندسی انرژی انرژی (عمومی)
چکیده انگلیسی
The ability to trade large amounts of assets at low costs could be hindered when the size of the orders is concentrated at specific trade sizes. This paper documents evidence of size clustering behavior in the European Carbon Futures Market and analyzes the circumstances under which it happens. Our findings show that carbon trades are concentrated in sizes of one to five contracts and in multiples of five. We have also demonstrated that more clustered prices have more clustered sizes, suggesting that price and size resolution in the European Carbon Market are complementary and that carbon traders round both the price and the size of their orders. Finally, the analysis of the key determinants of the size clustering reveals that traders use a reduced number of different trade sizes when uncertainty is high, market liquidity is poor, and the desire to open new positions and cancel old ones is very strong.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Energy Economics - Volume 43, May 2014, Pages 158-165
نویسندگان
, ,