کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5066053 | 1372339 | 2008 | 21 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Estimating the commodity market price of risk for energy prices
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
مهندسی انرژی
انرژی (عمومی)
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
The purpose of this paper is to estimate the “market price of risk” (MPR) for energy commodities, the ratio of expected return to standard deviation. The MPR sign determines whether energy forward prices are upward- or downward-biased predictors of expected spot prices. We estimate MPRs using spot and futures prices, while accounting for the Samuelson effect. We find long-term MPRs generally positive and short-term negative, consistent with positive energy betas and hedging, respectively. In spot electricity markets, MPRs in Day-Ahead Prices agree with short-dated futures. Our results relate risk premia to informed hedging decisions, and futures prices to forecast/expected prices.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Energy Economics - Volume 30, Issue 2, March 2008, Pages 621-641
Journal: Energy Economics - Volume 30, Issue 2, March 2008, Pages 621-641
نویسندگان
Sergey P. Kolos, Ehud I. Ronn,