کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5068738 1476968 2016 19 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Taking the lord's name in vain: The impact of connected directors on 19th century British banks
ترجمه فارسی عنوان
با نام لعنتی بیهوده: تاثیر مدیران متصل به بانکهای انگلیس قرن نوزدهم
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله با استفاده از داده های موجود در مورد افراد برجسته - یعنی کسانی که با سیاست (به عنوان مثال، اعضای پارلمان) و عناوین اشراف (به عنوان مثال، اربابان) - در هیئت مدیره بانکهای انگلیسی و ولز از سال 1879 تا 1909 برای بررسی اینکه آیا انتصاب مدیران به طور صحیح افزایش ارزش سهام برای سهامداران بانک. تجزیه و تحلیل ما از داده های پانل نشان می دهد که انتصاب مدیران متصل، بازده سهام را افزایش نمی دهد (همانطور که توسط افزایش سرمایه به همراه سود تقسیمی بر سهام بانکی اندازه گیری می شود). در واقع، متوجه می شویم که انتصاب نمایندگان مجلس به مدیران، اثرات منفی بر بازده سهام سران بانک داشته است. تجزیه و تحلیل تحلیلی رویداد ما این یافته را تایید می کند، نشان می دهد که سهام بانک منجر به بازده منفی غلط منفی شد زمانی که مدیران آنها به پارلمان انتخاب شدند. با توجه به نتایج به دست آمده، نتایج ما نشان می دهد که مدیران متصل به سهامداران بانک در دوره پیش از جنگ انگلیس، دست کم یا حتی منفی کسب کرده اند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی علوم انسانی و هنر تاریخ
چکیده انگلیسی
This paper utilizes data on the presence of prominent individuals - that is, those with political (e.g., Members of Parliament) and aristocratic titles (e.g., lords) - on the boards of directors of English and Welsh banks from 1879 to 1909 to investigate whether the appointment of well-connected directors enhanced equity value for bank shareholders. Our analysis of panel data shows that the appointment of connected directors did not increase equity returns (as measured by the capital gain plus dividend yield on bank shares). In fact, we find that the appointment of MPs to directorships had negative effects on bank equity returns. Our event-study analysis corroborates this finding, showing that a bank's shares exhibited negative abnormal returns when their directors were elected to Parliament. Taken together, our results indicate that connected directors yielded little - or even negative - economic payoff to bank shareholders in pre-war Britain.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Explorations in Economic History - Volume 59, January 2016, Pages 75-93
نویسندگان
, ,