کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5069483 | 1476985 | 2016 | 7 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Market microstructure during financial crisis: Dynamics of informed and heuristic-driven trading
ترجمه فارسی عنوان
ریز ساختار بازار در طول بحران مالی: دینامیک از تجارت آگاهانه و اکتشافی محور
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We implement a market microstructure model including informed, uninformed and heuristic-driven investors, which latter behave in line with loss-aversion and mental accounting. We show that the probability of informed trading (PIN) varies significantly during 2008. In contrast, the probability of heuristic-driven trading (PH) remains constant both before and after the collapse of Lehman Brothers. Cross-sectional analysis yields that, unlike PIN, PH is not sensitive to size and volume effects. We show that heuristic-driven traders are universally present in all market segments and their presence is constant over time. Furthermore, we find that heuristic-driven investors and informed traders are disjoint sets.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Finance Research Letters - Volume 19, November 2016, Pages 60-66
Journal: Finance Research Letters - Volume 19, November 2016, Pages 60-66
نویسندگان
Mihály Ormos, Dusán Timotity,