کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5069854 | 1373211 | 2008 | 13 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Time-series predictability in the disaster model
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
![عکس صفحه اول مقاله: Time-series predictability in the disaster model Time-series predictability in the disaster model](/preview/png/5069854.png)
چکیده انگلیسی
This paper studies whether the Rietz-Barro “disaster” model, extended for a time-varying probability of disaster, can match the empirical evidence on predictability of stock returns. It is shown that when utility is CRRA, the model cannot replicate this evidence, regardless of parameter values. This motivates extending the disaster model to allow for Epstein-Zin utility. Analytical results show that when the probability of disaster is i.i.d., the model with Epstein-Zin utility can match the evidence on predictability qualitatively if the intertemporal elasticity of substitution is greater than unity. The case of a persistent probability of disaster is studied numerically, with partial success.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Finance Research Letters - Volume 5, Issue 4, December 2008, Pages 191-203
Journal: Finance Research Letters - Volume 5, Issue 4, December 2008, Pages 191-203
نویسندگان
François Gourio,