کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5084414 | 1477901 | 2017 | 11 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Convex risk measures based on generalized lower deviation and their applications
ترجمه فارسی عنوان
اندازه گیری ریسک کنجکاوی بر اساس انحرافات عمومی پایین و کاربرد آنها
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
اندازه گیری خطر انحراف، اندازه گیری ریسک محدب غنی شده، اصطلاحات بازار، بهینه سازی نمونه کارها، نسبت عملکرد،
ترجمه چکیده
با توجه به قابلیت اجرا و ویژگی هایی که یک معیار ریسک منطقی و واقع بینانه باید برآورده شود، ما یک کلاس جدید از معیارهای ریسک را بر اساس انحراف پایین تعمیم یافته با توجه به معیار انتخاب شده پیشنهاد می کنیم. علاوه بر محدب و یکنواختی، اندازه گیری ریسک جدید ما می تواند منافع میزان سرمایه گذار از ریسک پذیری در برابر ریسک را داشته باشد و همچنین پدیده ی چربی از توزیع افت با کمک معیارهای مختلف و توابع وزنی. با توجه به اندازه گیری ریسک جدید، ما یک مدل انتخاب نمونه کارآمد را با توجه به اصطکاک های بازار به حساب می آوریم. برای بررسی تاثیر معیارها و توابع وزن در نمونه کارها بهینه و عملکرد آن، ما یک سری مطالعات تجربی در بازار سهام چین انجام می دهیم. نتایج نمونه و خارج از نمونه ما نشان می دهد که اندازه گیری ریسک جدید و مدل انتخاب نمونه بردار مربوطه می تواند منافع نادرست ریسک سرمایه گذار و تاثیر محدودیت های تجاری مختلف را بازتاب دهد. مهمتر از همه، با اندازه گیری ریسک جدید ما می توانیم نمونه کارهای بهینه را که قوی تر و برتر از پرتفوی های مطلوب به دست آمده از اقدامات پیش بینی شده برای کاهش ریسک های سنتی است، بدست آوریم.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
Considering the implementability and the properties that a reasonable and realistic risk measure should satisfy, we propose a new class of risk measures based on generalized lower deviation with respect to a chosen benchmark. Besides convexity and monotonicity, our new risk measure can reflect the investor's degree of risk aversion as well as the fat-tail phenomenon of the loss distribution with the help of different benchmarks and weighted functions. Based on the new risk measure, we establish a realistic portfolio selection model taking market frictions into account. To examine the influence of the benchmarks and weighted functions on the optimal portfolio and its performance, we carry out a series of empirical studies in Chinese stock markets. Our in-sample and out-of-sample results show that the new risk measure and the corresponding portfolio selection model can reflect the investor's risk averse attitude and the impact of different trading constraints. Most importantly, with the new risk measure we can obtain an optimal portfolio which is more robust and superior to the optimal portfolios obtained with the traditional expected shortfall risk measures.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 52, July 2017, Pages 27-37
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 52, July 2017, Pages 27-37
نویسندگان
Tianwen Fu, Xinkai Zhuang, Yongchang Hui, Jia Liu,