کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5084424 | 1477901 | 2017 | 25 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Pricing commodity futures options in the Schwartz multi factor model with stochastic volatility: An asymptotic method
ترجمه فارسی عنوان
گزینه های آینده قیمت کالای قیمت در مدل چند فاکتور شوارتز با نوسان پذیری تصادفی: یک روش آستیپکتیک
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
کالاها، مشتقات، نوسان پذیری تصادفی، عملکرد راحتی تصادفی،
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
In this paper we investigate the applicability of the asymptotic approach developed in Fouque et al. (2000) for pricing commodity futures options in a Schwartz (1997) multi factor model, featuring both stochastic convenience yield and stochastic volatility. We show that the zero order term in the expansion coincides with the Schwartz (1997) two factor term, with expected long-term volatility replacing the constant volatility term, and provide an explicit expression for the first order correction term. Using empirical data from the natural gas futures market, we demonstrate that a significantly better calibration can be achieved by involving the correction term as compared to the standard Schwartz (1997) two factor expression. This improvement comes at virtually no extra effort.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 52, July 2017, Pages 144-151
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 52, July 2017, Pages 144-151
نویسندگان
Jilong Chen, Christian-Oliver Ewald,