A thermodynamical view on asset pricing

پویایی سیستم های بازار سهام از نقطه نظر ویسکلوالستتیک، به عنوان مثال نیروهای محافظه کار و غیر محافظه کار (یا الاستیک و چسبناک) مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. ارزش های دارایی به عنوان یک حرکت هندسی براونی با تولید فرآیندهای تصادفی وینر در شرایط نوسان و شرایط رانندگی مدل سازی شد. به طور خاص، رابطه بین مقدار برگشتی و سر وینر بررسی شد. با استفاده از یک نمودار پراکندگی، ارزش دارایی ها در یک چارچوب «توانایی-واقعیت» قرار گرفت و با استفاده از فاصله اقلیدسی، ارزش بازار به شکل های وکتور تبدیل شد. بسته به اینکه آیا بردار آینده براساس جهت پیشرفت بردار قبلی تطبیق یافته یا از جهت پیشرفت کرده است، می توان بردار آینده را به اجزای محافظه کارانه و غیر محافظه کاری آن تقسیم کرد. جزء محافظه کارانه (یا فاز یا موازی)، یک اصطلاح کار مانند را نشان می دهد، در حالی که جزء غیر محافظه ای (یا فازی یا عمودی)، اصطلاح گرمایی را ارائه می دهد که در معرض ترمودینامیک درمان قیمت دارایی قرار دارد. مقاومت در برابر این اجزاء، به اصطلاح مدول، در هر دو مورد مشخص شد. مشاهده شد که شاخه در مقادیر مدول به خصوص در مدول اجزای محافظه کار رخ داده است، در حالی که آن را با توجه به فاصله اقلیدس از سر وینر، یعنی طول وینر، طراحی شده است. همچنین مشاهده شد که الگوهای جالب زمانی شکل گرفت که تغییر مدول با توجه به ارزش صدای وینر ترسیم شد. مقادیر اصطلاحات شبیه به کار و مانند گرما با استفاده از عبارات ریاضی محاسبه شد. قله های هر دو شبیه به گرما و کار مانند حدود صفر ارزش سر وینر را نشان می دهد و در مقادیر بسیار کم هر دو اصطلاح. افزایش هر دو متغیر نوسان و راندگی به همان شیوه عمل می کند و تعدادی از اصطلاحات با گرمای کم و کار مانند را کاهش می دهد و تعداد آن ها را با مقادیر بزرگتر افزایش می دهد. جالب توجه است، افزایش یا در نوسانات و یا در رانش، ترم مانند گرما را کاهش می دهد، اما کل مدت کار را به طور کلی افزایش می دهد. در نهایت مشاهده نسبت طلای در الگوهای مختلف از لحاظ مقاومت فیزیکی به جریان تفسیر شد.