کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5084856 1477915 2015 20 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Does the choice of performance measure influence the evaluation of commodity investments?
ترجمه فارسی عنوان
آیا انتخاب اندازه گیری عملکرد بر ارزش گذاری سرمایه گذاری کالاها تاثیر می گذارد؟
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در عمل، برای ارزیابی سرمایه گذاری کالاها، طیف وسیعی از معیارهای عملکرد موجود است. در این مقاله ما نشان می دهیم که محبوب ترین این معیارها، یعنی نسبت شارپ و نسبت 12 نسبت جایگزین به ریسک مبتنی بر تخفیف، لحظه های جزئی و ارزش در معرض خطر، تقریبا یکسان در رتبه بندی کالاها بر مبنای آینده قرار دارند سرمایه گذاری در انرژی، فلزات گرانبها، فلزات صنعتی، کشاورزی و دام. به خصوص برای شناسایی بهترین و بدترین فرصت های سرمایه گذاری از مجموعه ای از گزینه های داده شده، انتخاب اندازه گیری عملکرد به طور عمده بر تصمیم گیری های سرمایه گذاری تاثیر نمی گذارد. جالب توجه است، نتایج ما در ابعاد مختلف، یعنی مجموعه داده، دوره زمانی، روش محاسبه بازگشت و پارامتر اندازه گیری عملکرد، قوی هستند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
آیا انتخاب اندازه گیری عملکرد بر ارزش گذاری سرمایه گذاری کالاها تاثیر می گذارد؟
چکیده انگلیسی
In practice, a wide variety of performance measures is available to evaluate commodity investments. In this article, we show that the most popular of these metrics, i.e., the Sharpe ratio and 12 alternative reward-to-risk ratios based on drawdowns, partial moments and the Value at Risk, yield almost identical rank orderings across futures-based commodity investments in energy, precious metals, industrial metals, agriculture, and livestock. Especially for identifying the best and worst investment opportunities from a set of given alternatives, the choice of performance measure does not crucially influence investment decisions. Interestingly, our results are robust in several dimensions, namely, the dataset, the time period, the return calculation method and the performance measure parametrisation.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 38, March 2015, Pages 142-150
نویسندگان
,