Exposure, hedging, and value: New evidence from the U.S. airline industry

به دلایل مختلف، صنعت هواپیمایی ایالات متحده نمونه ای طبیعی برای بررسی رابطه بین آسیب های خطرناک شرکت، خط مشی هزینه و ارزش شرکت است. اولا، ما متوجه می شویم که خطرات هواپیمایی به قیمت سوخت بالاتر است، زمانی که قیمت سوخت بالا است و یا زمانی که آنها در حال افزایش است. دوم، ما رابطه بین ضریب قرار گرفتن در معرض و درصد مورد نیاز سوخت سال آینده را که توسط خطوط هوایی تامین می شود بررسی می کنیم. در پاسخ به سطوح بالای قیمت سوخت، افزایش قیمت سوخت و سطوح بالاتری از قرار گرفتن در معرض قیمت سوخت، شرکت های هواپیمایی تمایل دارند فعالیت های خود را حبس کنند. در نهایت، ما حق بیمه هضم سوخت جت را که در کارتر، راجرز و سیمکینز (2006) نشان داده شده است، بررسی می کنیم. در تجزیه و تحلیل ما یک حق بیمه حباب داریم؛ با این حال، تعامل هجی کردن و قرار گرفتن در معرض بر ارزش شرکت تاثیر نمی گذارد. ما نتیجه می گیریم که شرکت های هواپیمایی فعالیت های هشدار دهنده را به دلیل افزایش قیمت سوخت در مقایسه با آن شرکت های هواپیمایی با استفاده از سیاست های پایدار تر به خطر می اندازند.