Director networks and informed traders

ما شواهدی ارائه می دهیم که سرمایه گذاران پیچیده مانند فروشندگان کوتاه، معامله گران گزینه و موسسات مالی در هنگام خرید سهام شرکت ها با اعضای هیئت مدیره بیشتر ارتباط برقرار می کنند. برای شرکت های دارای شبکه های بزرگ مدیر، بازده سالانه برآورد شده بین بالاترین و پایین ترین توزیع آگهی از 4٪ به 7/2٪ در مقایسه با بازده مشابه در شرکت هایی با مدیران کمتر وابسته است. سرمایه گذاران پیشرفته بهتر پیش بینی نتایج شگفت آور درآمد آینده و احساسات ویژه شرکت های خاص برای شرکت های با مدیران متصل است. تغییرات در ارتباط با هیئت مدیره به طور مثبت با تغییر در اندازه گیری انتخاب نامطلوب همراه است.