کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5086752 1478188 2013 16 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Market reaction to earnings news: A unified test of information risk and transaction costs
ترجمه فارسی عنوان
واکنش بازار به اخبار درآمد: آزمون یکپارچه از خطر اطلاعات و هزینه های معامله
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما بررسی می کنیم که چگونه ریسک اطلاعات و هزینه های معامله بر واکنش بازار اولیه و بعدی به اخبار درآمد تاثیر می گذارد. ما متوجه می شویم که واکنش بازار اولیه در هر واحد سود متعارف برای شرکت های خطر اطلاعات بیشتر (اثر محتوا اطلاعات) بالاتر است. علاوه بر این، این خطر اطلاعاتی است که هزینه های معامله ای را ایجاد می کند که واکنش بازار اولیه را محدود می کند و منجر به ریزش بعدی (اثرات هزینه معامله) می شود. خطر اطلاعات بر روی رانش بیش از آنچه که از طریق هزینه های معامله به دست می آید تاثیر نمی گذارد. یافته های ما برجسته کردن اهمیت درک ارتباط بین خطر اطلاعات و هزینه های معامله در کشف قیمت در اطراف افشای عمومی است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری حسابداری
پیش نمایش مقاله
واکنش بازار به اخبار درآمد: آزمون یکپارچه از خطر اطلاعات و هزینه های معامله
چکیده انگلیسی
We examine how information risk and transaction costs influence the initial and subsequent market reaction to earnings news. We find that the initial market reaction is higher per unit of earnings surprise for higher information risk firms (information content effect). Furthermore, it is information risk that induces transaction costs that limit the initial market reaction and lead to higher subsequent drift (transaction costs effect). Information risk does not have an effect on drift beyond that achieved through transaction costs. Our findings highlight the importance of understanding the linkage between information risk and transaction costs in price discovery around public disclosure.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Accounting and Economics - Volume 56, Issues 2–3, November–December 2013, Pages 251-266
نویسندگان
, , ,