Dark pool trading strategies, market quality and welfare

ما نشان می دهیم هنگامی که یک استخر تاریک مداوم به کتاب سفارش محدود اضافه می شود که نرخ های ناپایداری، کتاب و تلفیقی باز و افزایش حجم را باز می کند، اما گستردگی گسترش یافته، کاهش عمق و رفاه را از بین می برد. اثرات نامطلوب بر کیفیت بازار و رفاه در هنگام ایجاد نقدینگی کتاب کاهش می یابد، اما تأثیر مثبت بر فعالیت تجاری نیز کاهش می یابد. همه اثرات قوی تر هستند زمانی که ارزیابی تجار کمتر پراکنده است، دسترسی به استخر تیره بیشتر است، افق طولانی تر است و اندازه تیکه های نسبی بزرگتر است.