کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5100541 1377228 2017 26 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Variance risk premiums and the forward premium puzzle
ترجمه فارسی عنوان
حق بیمه واریانس و پیش پرداخت حق بیمه
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما شواهد تجربی جدیدی ارائه می دهیم مبنی بر اینکه ارزش های جهانی و اوراق بهادار واریانس سهام در ایالات متحده به طور غیرمنتظره و قابل پیش بینی برای نرخ های تقدیر 22 در مقایسه با دلار آمریکا به ویژه در دوره های چهار ماهه و یک ماهه به ترتیب است. قرار گرفتن در معرض ناهمگن ارزها به حق بیمه واریانس ارز، به طور سیستماتیک در طول خط ریسک تورم افزایش می یابد. ما این یافته ها را در مدل قیمت دارایی مبتنی بر مصرف منطقی می کنیم، با عدم اطمینان مصرف محلی و عدم اطمینان جهانی تورم، به ترتیب با توجه به حق بیمه واریانس سهام و ارز مشخص می شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری حسابداری
پیش نمایش مقاله
حق بیمه واریانس و پیش پرداخت حق بیمه
چکیده انگلیسی
We provide new empirical evidence that world currency and U.S. stock variance risk premiums have nonredundant and significant predictive power for the appreciation rates of 22 with respect to the U.S. dollar, especially at the four-month and one-month horizons, respectively. The heterogeneous exposures of currencies to the currency variance risk premium are systematically rising along the line of inflation risk. We rationalize these findings in a consumption-based asset pricing model, with local consumption uncertainty and global inflation uncertainty characterized, respectively, by the stock and currency variance risk premiums.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 124, Issue 2, May 2017, Pages 415-440
نویسندگان
, ,