Playing it safe? Managerial preferences, risk, and agency conflicts

این مقاله به بررسی انگیزه مدیران برای بازیابی آن ایمن است. ما متوجه می شویم که پس از اتمام مدیران با تصویب یک قانون غیر قانونی، آنها اقدامات خرابکارانه ای را کاهش می دهند که نوسان سهام شرکت ها و خطرات ناشی از آن را کاهش می دهد. برای نشان دادن یکی از این اقدامات، ما نشان می دهیم که مدیران شرکت های گوناگونی را خریداری می کنند که هدف آنها احتمال کاهش خطر را دارد، بازده منفی اعلام شده است و در میان شرکت هایی با مدیرانی که بیشترین خطر را دارند بیشترین سود را کسب می کنند. یافته های ما نشان می دهد که ابزارهایی که به طور معمول برای ایجاد انگیزه مدیران، از قبیل اهرم مالی بیشتر و مالکیت بزرگتر، تشدید چالش های آژانس مربوط به ریسک را مورد استفاده قرار می دهد.