Should we be afraid of the dark? Dark trading and market quality

ما از یک آزمایش طبیعی منحصر به فرد - محدودیت اخیر معاملات تاریک در کانادا و استرالیا و داده های تجاری اختصاصی برای تحلیل اثرات تجارت تاریک بهره می گیریم. تجزیه دو نوع تجارت تیره، ما می بینیم که بازارهای نظم محدوده تاریکی برای کیفیت بازار، کاهش نرخ نقل قول، موثر و تحقق یافته و افزایش بهره وری اطلاعات مفید هستند. در مقابل، ما شواهد سازگار را پیدا نمی کنیم که سیستم های عبور از نقطه اوج تاریک به طور قابل توجهی بر کیفیت بازار تاثیر می گذارد. نتایج ما از تئوری اخیر حمایت می کند که بازارهای نظم بازار تکی رقابت تهاجمی را در فراهم آوری نقدینگی تشویق می کنند. ما در مورد پیامدهای تنظیم تجارت تاریک و اندازه تیک صحبت می کنیم.