کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5102273 | 1479845 | 2017 | 16 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
New evidence on economic policy uncertainty and equity premium
ترجمه فارسی عنوان
شواهد جدید در مورد عدم اطمینان سیاست های اقتصادی و حق امتیاز
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
Motivated by well-documented observations that the Chinese equity market is dominated by risk-seeking speculators with a behavioural bias, we test the hypothesis that China's economic policy uncertainty (EPU) commands a positive equity premium. We find stocks with higher EPU betas earn higher average returns, and the EPU factor-mimicking portfolio earns significant abnormal returns. Loadings on the EPU factor positively forecast the cross-section of returns on various sets of portfolios or stocks, controlling for macroeconomic and stock market uncertainty factors, conventional risk factors, and firm characteristics. Our findings are complimentary to the recently reported US evidence of a negative premium.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Pacific-Basin Finance Journal - Volume 46, Part A, December 2017, Pages 41-56
Journal: Pacific-Basin Finance Journal - Volume 46, Part A, December 2017, Pages 41-56
نویسندگان
Xiao-Ming Li,