Monetary policy and alternative means of payment

در این مقاله ضمن برشمردن اختلاف بین ابزارهای پرداخت جایگزین که هر کدام با هزینه و مزایا همراه است، اکثر مدل های انتخاب پول نقد، پول نقد هستند، دارایی غیرفعال است و اعتباری سودمند است اما هزینه دارد. در اینجا من در معرض خطر از دست دادن از استفاده از پول نقد ناشی از سرقت و منافع درآمد بهره. من از یک مدل نقدی در پیش استفاده برای تحلیل کانال استفاده می کنم که از طریق آن سیاست پولی می تواند تاثیر مثبت بر اقتصاد را با تغییر انگیزه برای انتخاب اعتبار نقدی داشته باشد. این مدل نشان می دهد که اگر چه سیاست پولی انبساطی باعث افزایش کل مصرف می شود، جایگزینی در نتیجه اعتبار ممکن است هزینه های معاملاتی را افزایش دهد که ممکن است در بهبود رفاه نباشد. اثر خالص بستگی به تغییر هزینه معاملات در استفاده از اعتبار مربوط به پاسخ سرقت به تورم دارد. فرضیه هزینه ثابت اعتباری برای این نتایج بسیار مهم است. کالیبراسیون مدل به اقتصاد ایالات متحده و لهستان نتایج را تایید می کند.