Examining return predictability of industry style portfolios with prior return relative to a benchmark

این مقاله توانایی بازدهی قبلی را نسبت به بازده کل بازار بررسی می کند تا پیش بینی بازده های آینده در اوراق بهادار سبک صنعتی را بررسی کند. نتایج نشان می دهد که دیفرانسیل برگشت گذشته پیش بینی می کند که پیش بینی یک ماهه منفی باشد، حتی در صورت وجود مجموعه ای از متغیرهای حالت. همچنین پیش بینی شده است که به مشخصات متفاوتی و روش های تخمین زنی قوی می رسد. یک توضیح احتمالی مربوط به خستگی پویایی در میان سرمایه گذاران است. به طور خاص، هنگامی که با اثر پول خانه ترکیب شده است، عملکرد نسبی قبلی رابطه معکوس با درجه ی از دست دادن خسارت را که منجر به پیش بینی در بازده دوره بعدی می شود.