کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5103749 1480573 2017 36 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Stock-market crashes and depressions
ترجمه فارسی عنوان
سقوط بازار سهام و افسردگی
کلمات کلیدی
بلایای نادر، سقوط بازار سهام، تجزیه و تحلیل کوواریانس انعطاف پذیر،
ترجمه چکیده
سقوط بازار سهام در مورد چشم انداز افسردگی اقتصاد کلان مفید است. داده های بلند مدت برای 30 کشور نشان می دهد که به علت تصادف، احتمال افسردگی جزئی 31 درصد و افسردگی عمده 10 درصد است. بزرگترین افسانه ها به احتمال زیاد با سقوط همراه است. ما برای زمان بندی انعطاف پذیر بین سقوط و افسردگی برای محاسبه کوواریانس بین بازده سهام و یک عامل قیمت دارایی، که به کاهش مصرف در طول افسردگی بستگی دارد، اجازه می دهیم. با ضریب انحراف ریسک نسبی در حدود 3.5، این کوواریانس به دلیل میانگین (حق بیمه) مشاهده شده حق بیمه 7 درصد است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
سقوط بازار سهام و افسردگی
چکیده انگلیسی
Stock-market crashes are informative about the prospects for macroeconomic depressions. Long-term data for 30 countries reveal that, conditional on a crash, the probability of a minor depression is 31 percent and of a major depression is 10 percent. The largest depressions are particularly likely to be accompanied by crashes. We allow for flexible timing between crashes and depressions to compute the covariance between stock-returns and an asset-pricing factor, which depends on the decline of consumption during a depression. With a coefficient of relative risk aversion around 3.5, this covariance accounts for the observed average (levered) equity premium of 7 percent.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Research in Economics - Volume 71, Issue 3, September 2017, Pages 384-398
نویسندگان
, ,