کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5104370 1480881 2017 36 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
A fresh look at integration of risks in the international stock markets: A wavelet approach
ترجمه فارسی عنوان
یک نگاه تازه به ادغام خطرات در بازارهای سهام بین المللی: رویکرد موجک
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
افزایش روابط بین الملل در بازارهای مالی جهانی به این معنی است که ادغام بازار سهام در سراسر مرزها نقش مهمی در تنوع بخش بندی بین المللی و سیاست گذاری اقتصادی گسترده ای دارد. در این مقاله ترکیبی از ویژگی های برتر روش های پارامتری و غیر پارامتری، رویکرد جدیدی در رابطه با ناپایداری های نوسان بین المللی در 22 بازار سهام منجر شده در جهان به عمل می آید. رویکرد این است که ترکیبی از تکنیک های موجک با نوسانات احتمالی متغیر زمان و بررسی روابط خطرات در سطح کشور و سطح منطقه ای. شواهد نشان می دهد که رفع خطرات بین بازار یازدهم و بازارهای اروپایی عمدتا در فرکانس های پایین (در بلند مدت) قوی است. در فرکانس های بالاتر (در کوتاه مدت)، ادغام خطرات بازار سهام یک کشور بیشتر با منطقه ای که کشور متعلق به آن است و با ایالات متحده یا سایر بازارهای جهانی کمتر ارتباط دارد. علاوه بر این، در طول بحران مالی اخیر، دانش مشترک نشان می دهد که گسترش خطرات به طور عمده یک پدیده جهانی است، اما رویکرد ما بینش های جدیدی را فراهم می کند که در نتیجه فراتر رفتن از خطرات اغلب در فرکانس های پایین تر محدود می شود. در حقیقت برای کشورهایی مانند چین، هند و مالزی حتی در فرکانس های پایین، شواهد محدودی از بروز خطرات وجود دارد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
یک نگاه تازه به ادغام خطرات در بازارهای سهام بین المللی: رویکرد موجک
چکیده انگلیسی
Increasing inter-linkages across global financial markets mean that integration of stock market risks across borders play a central role in international portfolio diversification and broader economic policy making. Combining the superior features of parametric and nonparametric methods, this paper undertakes a novel approach on international volatility spillovers across 22 leading stock markets of the world. The approach is to combine wavelet techniques with time-varying conditional volatility and study the comovement of risks at the country level and regional level. Evidence suggests that comovement of risks between the U.S. market and European markets is strong mostly at lower frequencies (in the long-run) only. At higher frequencies (in the short-run), the integration of stock market risks of a country is more connected to the region to which the country belongs and less with the U.S. or other global markets. Further, during the recent financial crisis, common knowledge suggests that the spillover of risks was largely a global phenomenon, but our approach provides new insights that the spillover of risks was mostly limited at lower frequencies. In fact for countries like China, India and Malaysia even at lower frequencies there is limited evidence of spillover of risks.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Review of Financial Economics - Volume 34, September 2017, Pages 33-49
نویسندگان
,