کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5104371 1480881 2017 11 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Characteristics of mutual funds with extreme performance
ترجمه فارسی عنوان
ویژگی های صندوق های متقابل با عملکرد شدید
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما بر روی ویژگی های صندوق های متقابل مرتبط با دوره های عملکرد شدید تمرکز می کنیم. ما متوجه می شویم که وجوه با ثبات مثبت (گرم یا دستی) یا منفی (یخی دست) تمایل دارند که شباهت های نمونه کارها را با موقعیت های خطرناک سازگار تر سازند: در مقایسه با صندوق های بدون ریسک، سهام کمتری دارند، بیشتر در ده صندوق سرمایه گذاری سرمایه گذاری می کنند و یک بتا نمونه کارها بالاتر داشته باشید. همچنین هزینه های سرمایه دستی و سرمایشی به طور قابل ملاحظه ای دارای گردش مالی بیشتری نسبت به وجوه معین هستند. صندوق های سربازان با ریسک های بیشتر و ریسک دارایی ها نسبت به صندوق های قرض الحسنه مواجه می شوند. در عین حال، صندوق های یخی دست (گرم دست) تمایل دارند تیم های بزرگتری (کوچکتر) را مدیریت کنند و احتمالا کمتر (بیشتر) توسط یک نفر مدیریت شود. در نهایت، ما بسیاری از بودجه ها را تغییر تیم های مدیریت خود را قبل یا بعد از عملکرد شدید نیست. بدین معنی است که هیچ شواهدی مبنی بر اینکه شروع یک دوره عملکرد شدید با تغییر در مدیریت ارتباط برقرار نمی کند یا تغییرات در مدیریت را ایجاد می کند پیدا نمی کنیم.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
ویژگی های صندوق های متقابل با عملکرد شدید
چکیده انگلیسی
We focus on mutual fund characteristics associated with periods of extreme performance. We find that funds with either positive (hot-hand) or negative (icy-hand) persistence tend to have portfolio similarities consistent with riskier positions: compared to no-streak funds, they hold fewer stocks, invest more in top ten holdings, and have a higher portfolio beta. Also both hot-hand and icy-hand funds have significantly higher asset turnover than benchmark funds. Icy-hand funds tend to be more extreme with riskier positions and asset turnover than hot-hand funds. At the same time, icy-hand (hot-hand) funds tend to have larger (smaller) management teams, and are less (more) likely to be managed by one person. Finally, we do not observe many funds changing their management teams either before or after extreme performance. That is, we find no evidence that the beginning of an extreme performance period is associated with changes in management or that it induces changes in management.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Review of Financial Economics - Volume 34, September 2017, Pages 50-60
نویسندگان
, , ,