Does disagreement among oil price forecasters reflect volatility? Evidence from the ECB surveys

ما پیش بینی های سه ماهه قیمت نفت از بررسی پیش بینی های حرفه ای انجام شده توسط بانک مرکزی اروپا را مورد بررسی قرار می دهیم. ما سه یافته تجربی را ارائه می دهیم که همه آنها به تعداد پاسخ دهندگان در نظر گرفته شده است. اولا، پراکندگی پیش بینی ها به طور مثبت با خطای پیش بینی میانگین برای تمام افق های پیش بینی همبستگی دارد. دوم، در سه ماهه آخر و در آینده، نوسانات قیمت نفت تا پایان دوره افق پیش بینی شده، به طور آماری اختلاف نظر بین پیش بینی های نفتی را توضیح می دهد. سوم، ما از اختلاف نظر میان پیش بینی کنندگان برای ارزیابی نوسانات قیمت استفاده می کنیم که به خوبی با بی ثباتی مشاهده شده در گذشته همخوانی دارد. هنگامی که افق پیش بینی یک چهارم پیش رو است، نوسانات مبتنی بر اختلاف نظر برابر با نوسانات قیمت مشاهده شده در آن است، به علاوه یک عامل اضافه کوچک. این نتایج از این دیدگاه پشتیبانی می کند که اختلاف بین پیش بینی ها، انعطاف پذیری قیمت را نشان می دهد.