کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5499785 1533631 2017 10 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Dynamic asset trees in the US stock market: Structure variation and market phenomena
ترجمه فارسی عنوان
درخت های دارایی پویا در بازار سهام ایالات متحده: تنوع ساختاری و پدیده های بازار
کلمات کلیدی
بازار سهام، حداقل درخت درختی، تنوع ساختاری، پدیده بازار،
ترجمه چکیده
در این کار، با استفاده از یک پنجره متحرک برای اسکن کردن از طریق هر سری زمانی قیمت سهام در طی دوره ای از 2 ژانویه 1986 تا 20 اکتبر 2015، از رابطه متقابل برای اندازه گیری وابستگی متقابل بین قیمت سهام استفاده می کنیم و ما یک درخت کم عمق برای 170 دلار در هر پنجره خاص. ما نشان می دهیم که چگونه درخت دارایی با گذشت زمان تکامل می یابد و پویایی طول نرمال شده آن، اندازه گیری های مرکزی، درجه رأس و توزیع قدرت راس، و نسبت بقا یک لبه و چند مرحله ای را توصیف می کند. ما دریافتیم که طول درخت عادی نشان می دهد تمایل به کاهش در طول 30 سال است. قدرت قانون درجه ارتعاش یا توزیع قدرت رأس برای تمام درختان حفظ نمی شود. تجزیه و تحلیل نسبت بقا نشان می دهد که ثبات افزایش ساختار وابستگی بازار سهام به عنوان زمان گذشت. سپس رابطه بین تنوع ساختاری درخت و پدیده های بازار را بررسی می کنیم، مانند میانگین، نوسانات و خطر بازگشت سهام (بازار). مشاهدات اصلی ما این است که طول درخت نرمال شده ارتباط مثبتی با سطح بازده بازار سهام دارد و منفی آن به نوسان و بازده بازار باز می شود. علاوه بر این، اکثر سهام دارای مقادیر رأس خود هستند که با بازده متوسط ​​آنها رابطه مثبت دارد و به طور قابل توجهی منفی با نوسانات بازگشت و ریسک بازگشت آنها مرتبط است.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه فیزیک و نجوم فیزیک آماری و غیرخطی
پیش نمایش مقاله
درخت های دارایی پویا در بازار سهام ایالات متحده: تنوع ساختاری و پدیده های بازار
چکیده انگلیسی
In this work, employing a moving window to scan through every stock price time series over a period from 2 January 1986 to 20 October 2015, we use cross-correlations to measure the interdependence between stock prices, and we construct a corresponding minimal spanning tree for 170 U.S. stocks in every given window. We show how the asset tree evolves over time and describe the dynamics of its normalized length, centrality measures, vertex degree and vertex strength distributions, and single- and multiple-step edge survival ratios. We find that the normalized tree length shows a tendency to decrease over the 30 years. The power-law of vertex degree or vertex strength distribution does not hold for all trees. The survival ratio analysis reveals an increased stability of the dependence structure of the stock market as time elapses. We then examine the relationship between tree structure variation and market phenomena, such as average, volatility and tail risk of stock (market) return. Our main observation is that the normalized tree length has a positive relationship with the level of stock market average return, and it responds negatively to the market return volatility and tail risk. Furthermore, the majority of stocks have their vertex degrees significantly positively correlated to their average return, and significantly negatively correlated to their return volatility and tail risk.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Chaos, Solitons & Fractals - Volume 94, January 2017, Pages 44-53
نویسندگان
, , , ,